来源：雪球App，作者： 未名湖价投深研，（https://xueqiu.com/1503639356/332363895）

一、行业分类与细分领域特点

二、竞争格局

消费互联网

赢家通吃：头部平台占据70%+市场份额（如微信月活13亿，抖音6亿）。

护城河：用户习惯（微信社交链）、内容生态（B站UP主社区）、基础设施（阿里云支撑双11）。

产业互联网

分层竞争：IaaS三强争霸（阿里云/腾讯云/华为云），SaaS细分赛道分散（CRM、ERP等）。

护城河：客户迁移成本（企业ERP系统）、数据积累（广联达建筑行业数据库）。

三、发展前景与趋势

确定性趋势

AI深度融合：智能客服、AI生成内容（AIGC）提升效率（如腾讯混元大模型）。

出海加速：拼多多Temu、字节TikTok抢占新兴市场（东南亚、拉美）。

潜在风险点： 数据监管：GDPR、中国数据安全法增加合规成本。

技术替代：RISC-V架构冲击传统云计算芯片生态。

总结

个人关注业务稳健的腾讯（社交+游戏+支付）、阿里（电商+云），以及具有成长性的拼多多（Temu海外扩张）、金山办公（国产替代）、字节跳动、微盟（微信生态SaaS）。

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